111033, г. Москва, улица Золоторожский Вал, дом 32, строение 2, подъезд 1, офис 107, БЦ AU-ROOM
- Главная
- Информация
- Аналитика
- Что лучше: резервы в золоте или в долларах?
мая 17, 2021
Что лучше: резервы в золоте или в долларах?
За историю своего существования американская валюта неоднократно обесценивалась. Любой экономический кризис опасен для доллара. Кризисы непременно будут повторяться – такова сущность современной экономики.
За историю своего существования американская валюта неоднократно обесценивалась. Любой экономический кризис опасен для доллара. Кризисы непременно будут повторяться – такова сущность современной экономики. Сейчас снижению популярности доллара способствуют взаимные санкции между США и другими странами. Недоверие к американской валюте нарастает в связи с тем, что многие крупные международные контракты и сделки заключаются в других денежных единицах. Доллар стал одним из наиболее рисковых активов.
Следовательно, долларовый резерв не может считаться надежным. Поэтому власти и управляющие центральными банками стараются увеличивать долю золотых резервов. Драгметалл более стабилен, чем бумажные деньги.
Виды долларовых резервов государства
1. Облигации и корпоративные ценные бумаги.
2. Ценные бумаги, обеспеченные американской недвижимостью.
3. Государственные казначейские облигации.
На протяжении довольно длительного времени популярным активом была американская недвижимость. На данный момент этот актив стал рискованным, поскольку высока вероятность того, что кредиты на коммерческую недвижимость не будут погашены. Удаленная работа во время пандемии коронавируса сделала неактуальной офисную недвижимость. Возникают сложности с уплатой ипотеки, потому как никто не хочет платить за неиспользуемые офисы. Владельцы ценных бумаг, обеспеченные недвижимостью, обеспокоены будущей доходностью.
Последствия обесценивания доллара
Рост уровня инфляции и низкие реальные процентные ставки в США привели к тому, что сумма денег в долларовом эквиваленте, полученная при погашении облигаций будет «дешевле» денег, за которые приобретались облигации. Например, государство покупает 5-летние казначейские американские облигации под 0,75% на общую сумму 10,3 млрд долларов. Фактические цены на промтовары и сырье будут увеличиваться в среднем на 3% в год, поэтому владелец облигаций недополучит около 1,2 млрд долларов. При этом средние спотовые цены на золото могут расти до 6,64% ежегодно. Вложения в драгметаллы на долгосрочную перспективу эффективнее, чем в доллары. Поэтому власти даже не самых богатых стран накапливают золотой резерв, уменьшая вложения в доллары. Аналогичным образом поступают индивидуальные инвесторы, переводя часть своих личных активов из привычных бумажных денег в драгметаллы.
Исторический экскурс
Обратимся к временам Бреттон-Вудской системы, когда доллар обеспечивался золотом. Тогда американская валюта была показателем стабильности. В середине 1970-х гг. американцы владели примерно 85% всех мировых запасов. Когда золотой стандарт был упразднен и образовался свободный валютный рынок, началась затяжная инфляция. К 1995 году США владели уже 59% всех глобальных запасов. После этого были подъемы и спады доллара, но он уже не рассматривался странами как эталон стабильности и надежности.
В долгосрочной перспективе долларовый запас не обретет былую привлекательность для государств. Аналитики прогнозируют снижение объема резервов в американской валюте до 50%. Следовательно, центральные банки будут стремиться увеличивать золотые резервы. В кризисные периоды они могут частично продавать драгметалл, поддерживая национальную экономику. Популярность золота прямо пропорциональна уровню инфляции. Поэтому рост инфляции способствует обогащению владельцев желтого металла. Обесценивается не только доллар, но и валюты многих стран мира. Золото представляет собой эталон стабильности в условиях повышения цен на сырьевые товары и готовую продукцию, а также уменьшения покупательной способности бумажных денег.
Преимущества формирования личного золотого резерва
Денежные реформы и другие экономические проблемы всегда приводили к тому, что население теряло свои сбережения. Создание личного золотого резерва – надежное долгосрочное средство сбережения для каждой семьи. Мировая экономическая ситуация изменилась настолько, что обеспечить будущую финансовую безопасность возможно только с помощью наращивания золотого резерва. Инвесторам советуют держать 15% своих активов в золоте. Даже Алан Гринспен, бывший директор ФРС заявил, что желтый металл – ценнейшая и ведущая валюта в мире. Это сказал человек, который отвечал за долларовый резерв.
Эдриан Дэй, глава «Adrian Day Asset Management», отметил, что сейчас у инвесторов появилась замечательная возможность приобрести золотые активы по выгодной цене. Котировки желтого металла находятся на уровне 1840 долларов за унцию. По прогнозу специалиста, в ближайшее время курс может повыситься до уровня 1850 долларов за унцию, а осенью этого или в начале следующего года, котировки могут достичь нового рекордного максимума на фоне коронакризиса и увеличения уровня инфляции.
