Какой актив защитит от инфляции: золото или биткойн?

Золото считается безопасным активом. Желтый металл широко востребован у инвесторов, которые хотят защитить сбережения от обесценивания. Однако на мировом рынке появился инвестиционный актив, биткойн, который может, так же как и золото, гарантировать безопасность вложений. Впрочем, по большей части эти активы сильно отличаются друг от друга.

Причины инфляции

Инфляция - это обесценивание денег с течением времени. Например, товар, который сегодня стоит 5000 рублей, через несколько лет будет стоить дороже, например, 6000 рублей.

Инфляция возникает в следующих случаях:

1. Увеличение денежной массы более быстрыми темпами, чем экономический рост.

2. Увеличение спроса на товары при ограниченном предложении.

3. Рост цен на готовую продукцию при повышении стоимости сырья и полуфабрикатов.

4. Увеличение государственного долга и дополнительная эмиссия денег.

Большинство экспертов считают, что для развития экономики необходим невысокий, контролируемый уровень инфляции. Например, увеличение денежной массы в государстве стимулирует повышение спроса, что, в свою очередь, приводит к росту производства товаров и развитию отраслей экономики.

В любой стране может быть инфляция. Разница лишь в ее уровне и динамике. Например, в США, в сентябре прошлого года годовая инфляция выросла с 5,3% до 5,4%. В декабре индекс потребительских цен достиг 7%. Это абсолютный рекорд для страны за последние 40 лет. В настоящее время в конгрессе ведутся переговоры о реализации масштабного пакета социальных расходов в размере 1,5-2 трлн долларов, который был предложен Джо Байденом. Если решение по нему будет принято, то это может привести к дополнительному росту инфляции.

Инфляция стала одной из главных тем в СМИ на протяжении 2021 года. Для многих стран мира становятся все более ощутимыми негативные последствия мягкой денежно-кредитной политики, которая реализуется для преодоления последствий коронакризиса. Многие обеспокоены быстрым ростом темпа инфляции, который вызывается постоянным увеличением денежной массы. Происходит быстрое обесценивание фиатных валют из-за их неограниченной эмиссии. На финансовых рынках распространяется мнение, что рост инфляционного давления будет более устойчивым и продолжительным, чем ожидалось ранее.

В некоторых случаях инфляция может привести к гиперинфляции. В этом случае деньги обесцениваются очень быстро и люди перестают их использовать как средство обмена. Инвесторы могут прибегнуть к использованию золота в качестве денежных средств. Поскольку предложение желтого металла ограничено, его курс стабилен в периоды высокого уровня инфляции.

Сходство между золотом и биткойном

Оба актива имеют ограниченное предложение. Это основная причина, по которой считается, что на них не влияет инфляция. Правительства не могут искусственно «напечатать» золото или биткойны. Эмиссия биткойна ограничена 21 млн монет и задана алгоритмом, который действует на протяжении уже 12 лет.

Оба актива – это не спекулятивные инвестиции. Люди инвестируют в них для защиты своих капиталов, а не по причине присущей им способности генерировать доход.

Драгметалл и биткойн невозможно подделать. Транзакции биткойна проводятся в публичной сфере, что позволяет контролировать его количество. Золото легко проверить на чистоту металла.

Золото и биткойн долговечны. Если бережно обращаться с желтым металлом, то он может храниться столетиями. Единственный способ исчезновения криптовалюты - это потеря для всего мира доступа к Интернет.

Различия между золотом и биткойном

Золото - это материальный актив. Однако драгметалл может также продаваться в электронном виде. Биткойн существует только как цифровой товар. Таким образом, золото в этом отношении более универсально. Если мир столкнется с катастрофой, которая лишит людей возможности использовать Интернет, то биткойн перестанет существовать.

Золото имеет внутреннюю стоимость. Желтый металл используется во многих отраслях, что обеспечивает его ценность. Цена драгметалла зависит от объективных факторов. Биткойн не обеспечен реальной добычей. Его стоимость формируется на основе затрат энергии на его создание, а ценовые колебания происходят на основе субъективных факторов. Наибольшее влияние на цену биткойна оказывают его долгосрочные держатели, или ходлеры, для которых не важен транзакционный оборот. Цена биткойна (в фиатной валюте) в целом определяется желанием ходлеров выкупить его из оборота. Другими словами, вера и преданность ходлеров биткойнам обеспечивают львиную долю их ценообразования. Биткойн может резко подорожать на фоне позитивных новостей и не менее резко упасть в цене при появлении негативных событий.

Биткойн потенциально может иметь гораздо более высокую доходность, чем золото. Однако как инструмент хеджирования от инфляции, желтый металл имеет большую надежность, чем биткойн. По мнению многих экспертов, биткойн – это спекулятивный актив. Криптовалюту невозможно подержать в руках, а инвесторам нужны реальные физические активы.

Возможно, самые большие враги биткойна – власти. Криптовалюты запрещены во многих странах мира. Органам государственного управления не нужна валюта, которую они не могут контролировать. Сегодня биткойн считается ведущей и самой надежной криптовалютой. Его распределительный реестр не может быть искажен и поврежден ничем и никем, даже властями. Право собственности на золото закреплено на законодательном уровне. Помимо физического владения, можно покупать фьючерсы или акции золотодобывающих компаний, которые опосредованно связаны с драгметаллом.

Высокая волатильность биткойна

Волатильность биткойна выше по сравнению с другими инвестиционными активами. Биткойн еще не проверен временем. Он продемонстрировал позитивную динамику в 2021 году. За последние 12 месяцев его цена поднялась на 62% до текущих отметок около 47 тыс. долларов, при этом в ноябре монета установила исторический максимум в 69 тыс. долларов. Однако биткойн имеет высокую волатильность. В мае прошлого года курс биткойна за сутки подешевел более чем на 30%, в декабре — на 20%. Многие эксперты отмечают, что при такой волатильности криптовалюта пока не может служить средством сохранения капитала. Отчасти биткойн может защитить инвесторов от рисков обесценивания активов, но полноценным аналогом драгметалла пока считаться не может. По всей видимости, цена биткойна будет стабильнее по мере увеличения количества инвесторов, но это случится нескоро. Рынок биткойна небольшой и не имеет пока еще всеобщего признания со стороны инвестиционного сообщества. Однако цена биткойна уверенно повышается с начала 2017 года.

Инвестиции в золото надежны

Назовем основные причины данного утверждения:

1. Отсутствие привязки драгметалла к определенной стране защищает его стоимость от влияния экономических и политических процессов отдельного государства. Глобальные финансовые кризисы повышали котировки золота, поскольку драгметалл востребован в качестве средства защиты сбережений. Поэтому в нестабильные времена инвесторы конвертируют огромные суммы денег в драгметалл.

2. На рынке золота присутствуют два вида покупателей: индивидуальные и институциональные инвесторы. Они различаются по мотивам потребления, и поэтому снижение спроса со стороны одних покупателей может повысить его со стороны других. Например, уменьшение спроса со стороны индивидуальных инвесторов в результате снижения покупательской способности влияет на падение котировок. Низкая цена драгметалла привлекает институциональных инвесторов.

3. Желтый металл является мировым средством платежа. Его можно купить или продать в любой стране мира. Резерв любого государства частично состоит из золота. Центральные банки и другие финансовые институты владеют почти четвертью мировых запасов драгметалла.

Драгметалл – актив, который защищает сбережения в период экономических потрясений. Во времена крупных финансовых кризисов золото всегда пользовалось повышенным спросом. В 2021 году курс желтого металла снизился более чем на 6% по сравнению с концом 2020 года, когда показатель находился на уровне 1895 долларов за унцию. Некоторые участники рынка предположили, что драгметалл не отреагировал на повышение уровня инфляции в различных странах. Однако, несмотря на то, что в 2021 году наблюдался спад продаж золота, этот актив по-прежнему пользуется популярностью.