111033, г. Москва, улица Золоторожский Вал, дом 32, строение 2, подъезд 1, офис 107, БЦ AU-ROOM
- Главная
- Информация
- Аналитика
- Золото также обладает доказанной способностью работать, когда другие активы работают плохо. Грэм Смит.
фев 10, 2022
Золото также обладает доказанной способностью работать, когда другие активы работают плохо. Грэм Смит.
ПОСЛЕ рекордного притока в 2020 году цена на золото упала в прошлом году. По мере того как мировые фондовые рынки демонстрировали сильное восстановление, а инвесторы ожидали повышения процентных ставок в США в 2022 году, золото частично утратило свою привлекательность. Более высокие процентные ставки в США, как правило, приводят к укреплению доллара и приводят к тому, что для покупки унции золота требуется меньше долларов.
ПОСЛЕ рекордного притока в 2020 году цена на золото упала в прошлом году1. По мере того как мировые фондовые рынки демонстрировали сильное восстановление, а инвесторы ожидали повышения процентных ставок в США в 2022 году, золото частично утратило свою привлекательность. Более высокие процентные ставки в США, как правило, приводят к укреплению доллара и приводят к тому, что для покупки унции золота требуется меньше долларов.
Криптовалюты также представляли серьезную проблему для цен на золото в прошлом году. У тех инвесторов, которые хотели диверсифицировать свою деятельность в активы, защищенные центральными банками от эффективной девальвации бумажных валют путем печатания денег, никогда не было такого количества вариантов на выбор.
Однако, поскольку мы начинаем новый год, есть несколько причин полагать, что недавние тусклые показатели золота могут быть перевернуты с ног на голову. Во-первых, инфляция оказывается более устойчивой и сильной, чем многие думали. Индекс потребительских цен в Америке достиг 7% в прошлом месяце2.
В последний раз, когда инфляция достигала такого уровня – 40 лет назад, – золото летало. Инфляция означает снижение покупательной способности бумажных валют, в том числе того, сколько золота можно купить за данное количество бумаги.
Во – вторых, экономика США, которая на две трети зависит от потребительских расходов, может замедлиться в этом году. Растущие цены на товары первой необходимости и услуги в настоящее время оказывают давление на финансы домашних хозяйств, в результате чего у потребителей остается все меньше средств для ежемесячных расходов.
Для доллара большая часть “хороших новостей” о восстановлении экономического роста в Америке и более высоких процентных ставках теперь может быть в цене. Если это так, то движение доллара в 2022 году может снова превратиться в попутный ветер для золота.
В-третьих, криптовалюты перестали быть жизнеспособными способами оплаты. Мимолетные денежные потоки означают, что они вели себя скорее как высоковолатильные рискованные активы, все больше коррелирующие с технологическими акциями США. Биткойн в настоящее время торгуется на уровне 42 000 долларов США по сравнению с рекордным показателем в 69 000 долларов США всего два месяца назад3.
Золото также обладает доказанной способностью работать, когда мир бросает нам вызов, и, как правило, преуспевает, когда другие активы работают плохо.
События, которые могут подорвать акции и облигации в этом году, включают в себя: повышение процентных ставок, выводящее из-под контроля обремененные долгами части экономики или хрупкие развивающиеся рынки, например, Турция; или всплеск геополитических рисков, например, начиная с Украины, Южно-Китайского моря или Ирана.
Если какой-либо из этих рисков или других непредвиденных потрясений выйдет на первый план в 2022 году, золото вполне может продолжить делать то, что оно делало в прошлом, и обеспечить полезную развязку от падения цен на активы в других местах.
Девяносто один Глобальный золотой фонд – ранее Глобальный золотой фонд Investec – включен в список избранных 50 фондов Fidelity. Это также один из четырех вариантов фонда Тома Стивенсона на 2022год. Этот фонд инвестирует в разнообразный портфель золотодобывающих компаний по всему миру. Он также обладает гибкостью для покупки ETF на физическое золото и акций компаний, которые добывают другие драгоценные металлы, и в настоящее время подвержен воздействию серебра4 на 4,3%.
